Sau khoảng thời gian hồi phục mạnh từ đáy với sự đóng góp rất lớn của khối ngoại, thị trường chứng khoán Việt Nam tuần vừa qua đã có sự điều chỉnh cần thiết trong bối cảnh thận trọng chờ đợi những thông tin vĩ mô đến từ Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED), theo nhận định của Công ty Chứng khoán VNDirect.
Cụ thể, sau một tuần giao dịch bùng nổ cả về điểm số lẫn thanh khoản, phiên thứ Ba (6/12) đã chứng kiến áp lực bán mạnh, đẩy chỉ số VN-Index giảm mạnh 2,9% về mức 1.048,7 điểm. Tuy nhiên, áp lực bán đã được cân bằng khi chỉ số VN-Index có mức đóng cửa dao động trong biên độ hẹp tại vùng 1.040-1.050 điểm ở những phiên tiếp theo.
Nhiều thông tin vĩ mô tích cực tuần qua đã công bố như: Trung Quốc chính thức cho người dân với triệu chứng nhẹ được cách ly và điều trị tại nhà, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) chính thức nới room tín dụng cho các ngân hàng thương mại (NHTM), NHNN bơm tiền qua kênh thị trường mở nhằm hỗ trợ thanh khoản hệ thống ngân hàng. Mặc dù vậy, tâm lí nhà đầu tư vẫn thận trọng chờ đợi những thông tin vĩ mô liên quan đến lạm phát của Mỹ cũng như hành động tiếp theo của FED về chính sách tiền tệ.
Chốt tuần, chỉ số VN-Index đạt mức 1.051,8 điểm (giảm 2,6% so với cuối tuần trước). Trong khi đó, chỉ số HNX-Index tăng nhẹ lên mức 217,0 điểm (giảm 0,5%) và UPCoM-Index giảm nhẹ về mức 71,6 điểm (giảm 0,8%).
Thanh khoản giảm nhẹ với giá trị giao dịch bình quân trên cả 3 sàn giảm 2,8% so với tuần trước về 19.856 tỷ đồng/phiên. Khối ngoại tiếp tục mua ròng trên sàn HoSE với giá trị đạt 4.192 tỷ đồng (giảm 54,3% so với tuần trước). Trong khi đó, khối ngoại gia tăng giá trị mua ròng trên sàn HNX-Index với giá trị đạt 153 tỷ đồng (tăng 5,7%) và bán ròng 16 tỷ đồng trên sàn UPCoM-Index (so với mua ròng 28 tỷ đồng tuần trước).
Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô và Chiến lược thị trường VNDirect, cho hay tuần giao dịch mới sẽ có nhiều sự kiện quan trọng diễn ra như công bố số liệu lạm phát tháng 11 của Mỹ vào thứ Ba (13/12), phiên họp quyết định chính sách tiền tệ của FED vào thứ Tư và thứ Năm (14-15/12) và phiên đáo hạn phái sinh vào thứ Năm (15/12).
"Trước những sự kiện quan trọng đó, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư duy trì sự thận trọng trong tuần giao dịch tới. FED nhiều khả năng sẽ hành động như kịch bản kỳ vọng của thị trường là tăng lãi suất điều hành thêm 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tới, tuy nhiên điều quan trọng hơn cả là những bình luận trong cuộc họp báo sau đó của chủ tịch FED về triển vọng lạm phát, thị trường lao động cũng như hé lộ những bước đi tiếp theo về chính sách tiền tệ", chuyên gia của VNDirect nêu quan điểm.
Khi vẫn còn những điều không chắc chắn ở phía trước, công ty chứng khoán này cho rằng thị trường khó có thể bứt phá trong tuần giao dịch tới và chỉ số VN-Index có thể duy trì xu hướng tích lũy trong vùng 1.030-1.070 điểm.
VNDirect cho rằng nhà đầu tư nên tận dụng nhịp tích lũy này của thị trường để tái cơ cấu danh mục đầu tư, chuyển hướng sang những cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng tích cực và định giá còn hấp dẫn trong những ngành như ngân hàng (nới room tín dụng, NHNN có động thái hỗ trợ thanh khoản), chứng khoán (điểm số và thanh khoản TTCK phục hồi), bảo hiểm (hưởng lợi từ môi trường lãi suất tăng, vật liệu xây dựng và hạ tầng giao thông (tăng tốc giải ngân đầu tư công), điện (dòng tiền và cổ tức ổn định).
Bên cạnh đó, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng tiền mặt/cổ phiếu ở mức vừa phải ở mức tối đa 80/20 và hạn chế sử dụng đòn bẩy margin để hạn chế rủi ro phòng trường hợp thị trường bất ngờ đảo chiều khi có những rủi ro không dự tính trước xuất hiện.
